BIDV sẽ vẫn thiếu vốn, dù phát hành cổ phiếu cho đối tác Hàn Quốc?

.
Sẽ vẫn phụ thuộc vào vốn Cấp 2!
Hồi cuối tháng 11/2018, ngân hàng BIDV đã thông qua việc chào bán cổ phần và tăng vốn điều lệ thông qua phát hành cổ phần riêng lẻ cho nhà đầu tư chiến lược nước ngoài.
Theo đó, BIDV dự kiến phát hành hơn 603,3 triệu cổ phiếu cho KEB Hana Bank của Hàn Quốc. Thời điểm phát hành dự kiến năm 2018-2019. Số cổ phiếu này sẽ không được chuyển nhượng trong thời hạn 5 năm kể từ ngày nhà đầu tư lần đầu tiên trở thành cổ đông của BIDV.
Sau phát hành, BIDV dự kiến sẽ tăng vốn điều lệ từ hơn 34.187 tỷ đồng lên hơn 40.220 tỷ đồng. Cơ cấu cổ đông của BIDV hiện gồm 4,72% thuộc về cổ đông ngoài nhà nước còn 95,28% là cổ đông Nhà nước. Sau khi phát hành, cổ đông Nhà nước sẽ giảm tỷ lệ sở hữu về 80,99%, cổ đông nước ngoài chiếm 15% và cổ đông ngoài nhà nước khác là 4,01%.
Như vậy, sau khá nhiều năm chờ đợi, cuối cùng BIDV cũng đã chọn được đối tác phù hợp giúp ngân hàng tăng vốn, vốn đang là một trong những nhiệm vụ vô cùng cấp bách của ngân hàng hiện nay.
Dù vậy, theo tính toán của các chuyên gia tại CTCP Chứng khoán Bản Việt (VCSC), sau đợt phát hành riêng lẻ tỷ lệ 15%, thì hệ số an toàn vốn tối thiểu (CAR) của ngân hàng là 11,3%, cho phép ngân hàng tăng tài sản sinh lãi thêm 13% trong 2 năm tới. 
Tuy nhiên, để áp dụng Basel II, BID phải cắt giảm CAR xuống 150-200 điểm cơ bản nên thương vụ phát hành riêng lẻ này chỉ là cách giải quyết vấn đề tạm thời. 
Ngoài ra, tỷ lệ đòn bẩy sau đợt huy động tiếp tục cao, lên đến 19,6 lần trong năm 2020, mức cao nhất trong số các ngân hàng Việt Nam. Vì vậy, VCSC dự báo ngân hàng sẽ tiếp tục phụ thuộc vào phát hành vốn Cấp 2 và có thể sẽ phải thực hiện một đợt phát hành riêng lẻ khác trong giai đoạn 2020-2023.
Nợ xấu ảnh hưởng tới NIM
Tăng trưởng cho vay bán lẻ và doanh nghiệp nhỏ và vừa của BIDV tuy thấp hơn so với các ngân hàng khác, lần lượt đạt 17% và 15% năm 2018, lại đều tăng so với dư nợ chung, nhưng không giúp lợi suất tăng. 
Đây được cho là kết quả của việc nợ xấu tăng trong năm 2018. VCSC ước tính nợ đã xử lý để giải quyết nợ xấu chiếm 1,3% cho vay gộp trong năm 2018. Vì vậy, tỷ lệ nợ xấu đã bao gồm nợ đã xử lý là 3% so với 2,7% năm 2017 (cũng được điều chỉnh tương tự). 
Việc BIDV sẵn sàng tăng mạnh chi phí dự phòng là một tín hiệu tích cực nhưng các chuyên gia trong ngành vẫn cho thấy thái độ thận trọng về chất lượng tài sản của ngân hàng. 
“Qua phân tích, chúng tôi tin rằng các vấn đề nợ xấu của BID không phản ánh tình hình chung ngành ngân hàng và do đó, chúng tôi cho rằng các vấn đề này sẽ cải thiện trong những năm tới. Chúng tôi dự báo NIM 2019 và 2020 sẽ đi ngang tại mức 2,88% trong khi nợ xấu tại mức 1,67%”, VCSC nhận định.
Trong khi đó, trong số 3 ngân hàng thương mại nhà nước đã niêm yết, BIDV là ngân hàng duy nhất vẫn nắm trái phiếu đặc biệt phát hành bởi VAMC. Phần lớn trái phiếu VAMC kỳ hạn 5 năm được ngân hàng mua trong năm 2015 và sẽ đáo hạn năm 2020. BIDV trong 3 năm qua đã liên tục nỗ lực xử lý số trái phiếu này. Vì vậy, chuyên gia cho rằng 6,3 nghìn tỷ đồng còn lại sẽ được thanh lý thành công trong năm 2019.

TRẦN THÚY

Tin liên quan
  • Cổ phiếu ngân hàng bên lề “bữa tiệc chứng khoán”
  • Mở rộng tín dụng và giảm lãi suất: Thực có tòng tâm?
  • Nợ xấu dềnh lên, ngân hàng tăng chi phí dự phòng
Cùng dòng sự kiện
Từ khóa: BIDV, BID, vốn điều lệ, ngân hàng, nợ xấu
BizLive FanPage
Chia sẻ
Nguồn: bizlive.vn